观点泡泡玛特美洲收入增速骤降，出海策略转向本地化深耕
泡泡玛特2025年美洲收入同比增长748.4%，但2026年上半年同比回落16.5%，显示线上流量红利消退。公司计划在加州设立总部，强调从铺货转向扎根的本地化战略。
出海泡泡玛特LABUBU
泡泡玛特
泡泡玛特的全部动态：新品与发售、IP 与联名、经营与门店的持续追踪。
摘要由 AI 生成
观点泡泡玛特与索尼合作 LABUBU 影视化转型
泡泡玛特正与索尼合作，将 LABUBU 从盲盒角色搬上大银幕。公司通过开设 POP Bakery、拓展联名及数字体验，构建跨业态的 IP 生态系统，并利用数据与艺术家共创来驱动业务增长。
盲盒泡泡玛特LABUBU
行业泡泡玛特欧洲首家旗舰店在巴黎奥斯曼大道启幕
泡泡玛特欧洲首家旗舰店于日前在法国巴黎奥斯曼大道正式启幕，成为首个入驻该核心商圈的中国潮玩品牌。门店融合东方潮玩创意与巴黎美学，设有MOLLY、HIRONO、CRYBABY、THEMONSTERS等热门IP的独立主题场景及互动装置。此举是泡泡玛特深耕欧洲市场的重要里程碑，截至2026年中期，其海外门店已达221家，海外营收占比持续提升。
渠道/门店泡泡玛特MOLLY
观点泡泡玛特财报亮眼但股价波动：LABUBU热潮下的市场焦虑
泡泡玛特 2025 年营收和利润大幅增长，LABUBU 单一系列贡献近 40% 收入。尽管业绩强劲，股价因二级市场降温、估值过高及对热度可持续性的担忧而剧烈波动。公司正通过拓展海外门店和培育其他 IP 来降低对单一爆款的依赖。
二级市场泡泡玛特LABUBU
资本泡泡玛特2026年中期业绩：净利润同比增长10.14%
泡泡玛特于9月24日发布2026年中期报告，期内实现营业收入171.73亿元，同比增长23.76%；归母净利润50.38亿元，同比增长10.14%。
盲盒泡泡玛特
观点原创IP突围：从千亿市场到同质化困局
中国潮玩市场规模预计2026年突破千亿元，泡泡玛特、TOP TOY等品牌加大原创IP投入。行业出现搪胶毛绒等品类同质化趋势，品牌需在工业化与持续创新间寻找平衡。
盲盒手办/GK搪胶毛绒
观点泡泡玛特 Zsiga「人生秀场」MINI可动玩偶：89元盲盒验证BJD大众化路径
泡泡玛特旗下 Zsiga「人生秀场」MINI可动玩偶以 89 元盲盒价格发售，新品预告社媒互动超预期且迅速售罄。分析认为此举将 BJD 价格带从 399 元下探至 89 元区间，验证了高互动品类大众化的可能性，有望成为继毛绒之后的重要品类。
BJD/棉花娃娃盲盒泡泡玛特
资本泡泡玛特2026年中报营收171.7亿 净利润50.4亿
泡泡玛特2026年中报营收171.7亿元、净利润50.4亿元，低于机构此前预期的199.8亿元和66.4亿元。财报发布次日股价一度暴跌超8%，创近五个月新低。
二级市场泡泡玛特
观点LABUBU 爆火背后的产业链与投资逻辑
LABUBU 的全球热度带动了泡泡玛特 2026 年上半年营收增长 23.8%，其所属系列 THE MONSTERS 贡献了 26% 的收入。文章通过拆解从 IP 开发到制造、物流及电商的完整链条，确认了泡泡玛特、Ecmoho 和 Aoki Technology 三家上市公司的实际业务关系，并提醒投资者需警惕“网传关联”与“实际业绩影响”的区别。
盲盒泡泡玛特LABUBU
资本LABUBU热度消退 泡泡玛特交出增收不增利成绩单
泡泡玛特8月20日发布2026年中期业绩，营收171.73亿元同比增长23.8%，但净利润增速放缓至9.5%。管理层下调全年预期，导致财报次日股价开盘跌超8%。
二级市场泡泡玛特LABUBU
观点名创优品MINISO FRIENDS店业绩超泡泡玛特
名创优品创始人叶国富在业绩会上表示，哈尔滨中央大街名创优品门店日均销量已超过仅隔10米的泡泡玛特。名创优品正通过乐园系大店和低价IP产品向潮玩领域转型，与泡泡玛特形成直接竞争。
盲盒泡泡玛特观点/趋势
观点泡泡玛特创始人王宁访苹果与LVMH，应对海外营收下滑
2026年中期业绩显示海外营收下降11%，王宁将今年定义为“经营调整年”，并率队拜访苹果与LVMH，学习构建生态与品牌系统。
出海观点/趋势泡泡玛特
展会LABUBU空降东方明珠，两大上市公司打造潮玩文旅新标杆
泡泡玛特城市乐园嘉年华巡展上海站于9月4日在东方明珠塔城市广场开幕，将持续至11月1日。活动复刻了乐园标志性场景，并推出POP BAKERY甜品快闪及多款组合套票，旨在延长游客停留时间并促进消费。
泡泡玛特主题乐园展会/快闪
展会泡泡玛特LABUBU空降东方明珠开启城市巡展
泡泡玛特LABUBU主题巡展9月4日在上海东方明珠塔开幕，将持续至11月1日。活动复刻乐园场景并设互动游乐项目，同步推出POP BAKERY甜品快闪及多款文旅套票。
盲盒泡泡玛特LABUBU
展会泡泡玛特LABUBU空降东方明珠塔，打造沉浸式潮玩文旅新标杆
泡泡玛特城市乐园嘉年华巡展于9月4日在上海东方明珠塔城市广场开幕，持续至11月1日。活动复刻乐园场景，设置互动游乐项目，并联动POP BAKERY甜品与酒店套餐，旨在延长游客停留时间并促进消费。
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资本泡泡玛特2026半年营收171.7亿元 LABUBU与星星人营收破20亿
泡泡玛特国际集团发布2026半年报，营收171.7亿元，同比增长23.8%。旗下LABUBU与星星人两大IP营收均超20亿元，其中星星人增速达580.6%。
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行业泡泡玛特发布2026年半年报 段永平现身力挺
泡泡玛特2026年上半年营收171.73亿元，同比增长23.8%。段永平增持股份并称公司未来比大众预期更重要，但公募基金持仓减少，高盛下调目标价至139.50港元。
泡泡玛特观点/趋势二级市场
资本泡泡玛特2026上半年财报：营收增长但LABUBU拖累，毛绒占比升至57%
泡泡玛特2026年上半年营收171.7亿元，同比增长23.8%，但LABUBU所在THE MONSTERS收入下滑7.5%，毛绒产品收入占比升至57.2%。公司宣布未来6个月回购20亿至50亿港元股份，股价一度大跌超8%并跌破2000亿港元市值。
盲盒二级市场泡泡玛特
资本泡泡玛特港股盘中跌8.85% 摩根士丹利下调目标价至203港元
泡泡玛特港股盘初一度大跌8.85%，创近5个月新低。摩根士丹利将目标价从214港元下调至203港元，称二季度销售额低于预期。公司上半年营收171.73亿元，同比增长23.8%。
二级市场泡泡玛特
资本泡泡玛特股价创近5个月新低 摩根士丹利下调目标价
泡泡玛特港股周五盘初一度大跌8.85%，创近5个月来最低。摩根士丹利将目标价从214港元下调至203港元，称二季度销售额低于预期，但看好利润率韧性。
二级市场泡泡玛特
行业泡泡玛特半年营收171.7亿、净利润51.6亿元，将启动20亿~50亿元回购
泡泡玛特2026年上半年营收171.7亿元，净利润51.6亿元。LABUBU所属THE MONSTERS收入44.5亿元，同比下降7.5%；星星人收入26.5亿元，同比增长580.6%。公司宣布未来6个月回购金额不低于20亿元、不高于50亿元。
搪胶毛绒泡泡玛特LABUBU
行业泡泡玛特发布2026年半年报：营收利润低于预期，计划回购20亿至50亿元股份
泡泡玛特8月20日发布2026年半年报，营收171.73亿元同比增长23.8%，净利润50.38亿元同比增长10.1%，均低于市场预期。公司计划6个月内回购20亿至50亿元股份，海外核心市场收入下滑，中国区营收增长47.3%。
泡泡玛特二级市场
观点LABUBU热度消退 泡泡玛特创始人称下半年业绩压力更大
LABUBU热度消退导致泡泡玛特增速放缓，创始人王宁在8月20日中期业绩电话会上表示今年大概率完不成20%的营收增长目标。
盲盒二级市场泡泡玛特
行业泡泡玛特首次上榜《财富》中国500强，港股消费板块估值处于历史低位
泡泡玛特与蜜雪集团首次上榜2026年《财富》中国500强，泡泡玛特营收51.64亿美元位列第393位。港股通消费ETF重仓潮玩等情绪消费赛道，当前板块估值处于历史极低水平。
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行情LABUBU“复古理发店”系列发售半小时内多款破发
泡泡玛特LABUBU“复古理发店”系列6月25日晚10点发售，隐藏款一度溢价超6倍，但半小时后多款常规款成交价跌破发售价，降幅超30%。
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新品LABUBU“复古理发店”系列发售遇冷 常规款破发 隐藏款溢价
LABUBU“复古理发店”系列6月25日发售，常规款在半小时内跌破发售价，部分降幅超30%，而隐藏款“迷雾白噪音”仍溢价4倍。
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行情LABUBU“复古理发店”系列发售遇冷 常规款破发 隐藏款溢价
LABUBU“复古理发店”系列6月25日发售，随机款159元，隐藏款1:72。常规款如“雨过天晴”半小时内跌至100元，降幅超30%，而隐藏款“迷雾白噪音”涨至855元。
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联名/IPLABUBU亮相2026世界杯开幕式，网友戏称“中国首发阵容”
LABUBU作为首个受邀参加世界杯开幕式的中国潮玩IP，在墨西哥城亮相。泡泡玛特与FIFA推出联名系列，将LABUBU打造成蓝色足球英雄。
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资本泡泡玛特股价跌逾2% 遭花旗及里昂下调目标价
泡泡玛特(09992.HK)今日股价跌2.49%，花旗与里昂因海外增长放缓及利润率压力下调盈利预测与目标价。花旗将目标价由350港元降至263港元，里昂则降至206港元。
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