观点泡泡玛特美洲收入增速骤降，出海策略转向本地化深耕
泡泡玛特2025年美洲收入同比增长748.4%，但2026年上半年同比回落16.5%，显示线上流量红利消退。公司计划在加州设立总部，强调从铺货转向扎根的本地化战略。
出海泡泡玛特LABUBU
出海
中国潮玩品牌的海外开店与市场。
摘要由 AI 生成
行业泡泡玛特欧洲首家旗舰店在巴黎奥斯曼大道启幕
泡泡玛特欧洲首家旗舰店于日前在法国巴黎奥斯曼大道正式启幕，成为首个入驻该核心商圈的中国潮玩品牌。门店融合东方潮玩创意与巴黎美学，设有MOLLY、HIRONO、CRYBABY、THEMONSTERS等热门IP的独立主题场景及互动装置。此举是泡泡玛特深耕欧洲市场的重要里程碑，截至2026年中期，其海外门店已达221家，海外营收占比持续提升。
渠道/门店泡泡玛特MOLLY
观点名创优品与李宇春共创IP CHOUCHOU：以“不完美”对抗完美主义
名创优品与李宇春共创的潮玩IP CHOUCHOU以“不完美”形象引发市场关注，李宇春深度参与设计，该IP被视为中国原创IP出海的新样本。
谷子/周边联名/IP出海
展会东南亚最大玩具潮玩展IBTE印尼展定档2027年8月雅加达
第十届IBTE印尼国际玩具潮玩、文具及婴童用品展将于2027年8月18日至21日在雅加达国际会展中心举办，展览面积达20,000平米。
出海
展会IBTE印尼展定档2027年8月，覆盖积木盲盒等全品类
IBTE印尼国际玩具潮玩展将于2027年8月18日至21日在雅加达举办，展览面积2万平方米，设置1000余个展位，预计吸引4万名国际采购商。展会涵盖积木、盲盒、手办、BJD娃娃、动漫周边等潮玩品类，旨在为中国企业开拓东南亚市场提供商贸对接平台。
出海积木盲盒
观点泡泡玛特创始人王宁访苹果与LVMH，应对海外营收下滑
2026年中期业绩显示海外营收下降11%，王宁将今年定义为“经营调整年”，并率队拜访苹果与LVMH，学习构建生态与品牌系统。
出海观点/趋势泡泡玛特
行业布鲁可2026年中期业绩：低价策略拉新但利润率承压
布鲁可2026年上半年收入17.757亿元，同比增长32.7%，但毛利率降至44.3%。9.9元产品贡献近半销量，海外收入激增228.5%至3.659亿元。
积木出海布鲁可
展会52TOYS登陆WF与SDCC双展，异形猛兽匣与街头霸王6限定售罄
52TOYS于7月登陆日本WF和美国SDCC双展，异形猛兽匣异色版、街头霸王6限定及迪士尼史迪奇等新品售罄，展示中国原创玩具的硬核实力与海外布局。
出海52TOYS迪士尼
行业泡泡玛特首次上榜《财富》中国500强，港股消费板块估值处于历史低位
泡泡玛特与蜜雪集团首次上榜2026年《财富》中国500强，泡泡玛特营收51.64亿美元位列第393位。港股通消费ETF重仓潮玩等情绪消费赛道，当前板块估值处于历史极低水平。
出海观点/趋势泡泡玛特
行业中信建投：布鲁可积木小车出海对标美泰多美，平价IP策略存空间
中信建投研报指出，布鲁可2026年重点发力积木小车出海，主打漫威、星球大战、变形金刚等高性价比美系IP，已进入沃尔玛、亚马逊、塔吉特等渠道。
积木布鲁可漫威
行业布鲁可股价一年内暴跌超70% 多家投行下调评级
布鲁可集团股价自2025年6月历史高位回落，最大跌幅达74.51%。尽管公司基本面保持增长，但受新品节奏放缓、限售股解禁及投行下调目标价影响，估值持续修复。公司通过回购股份提振信心，资金来源为自有现金储备。
积木布鲁可二级市场
行业TOP TOY美国首店于纽约时代广场正式开业
TOP TOY于当地时间2026年6月26日在纽约时代广场开设美国首店，成为首个在当地运营的中国潮玩品牌。该店面积约158平方米，融合了Nommi糯米儿、迪士尼及三丽鸥等主题展区，采用“全球IP+本土适配”策略。
渠道/门店TOP TOY
行业52TOYS香港机场店正式开业
52TOYS于近日在香港国际机场一号客运大楼开设新店，延续复古航站楼设计风格，并推出POUKAPOUKA、NOOK、CiCiLu等IP主题区及香港机场限定好物。
出海52TOYS
行业卡牌赛道价值重估：百亿龙头IPO卡壳，新秀密集融资抢滩
卡游IPO遇阻，Suplay和Hitcard等新秀密集融资冲击上市。行业正从低价消费级卡牌向高客单价收藏卡转型，中国品牌在海外市场具备优势。
出海融资/上市渠道/门店
行业MOMOTOY携AI与黄金潮玩亮相广交会，估值达2.5亿元
MOMOTOY在第139届广交会推出墩墩兽、梨想身材等系列，主打AI情感陪伴与黄金高奢工艺。品牌成立4个月获数千万元投资，估值2.5亿元，并计划2026年覆盖全球50家门店。
展会/快闪新品发售艺术玩具
行业MOMOTOY携AI与黄金潮玩亮相广交会，估值达2.5亿元
MOMOTOY在广交会展示墩墩兽、梨想身材等系列，主打AI情感陪伴与黄金高奢工艺。品牌成立4个月获数千万元投资，估值2.5亿元，并计划2026年布局50家全球门店。
盲盒新品发售艺术玩具
行业TOP TOY二闯港股IPO：欲打造全球化潮玩品牌
名创优品旗下TOP TOY于3月31日再次递交港股上市申请书，摩根大通和瑞银担任联席保荐人。这是继去年9月首次递表失效后，公司第二次向港股市场发起冲刺。
出海渠道/门店TOP TOY
展会MOMOTOY成立4个月获数千万融资，携AI产品亮相深圳潮玩展
MOMOTOY成立4个月获得数千万融资，投资额达2.5亿元。该公司携38款原创IP产品亮相深圳潮玩展，并计划参加2026广交会。
艺术玩具出海融资/上市
展会第38届深圳玩具展&潮玩展4月9日开幕，特设AI智能玩具专区
第38届深圳玩具展&潮玩展将于4月9日至11日在深圳国际会展中心举办，海外买家预登记数量同比增长137.5%。展会特设AI智能玩具专区，并扩大潮玩展出面积。
观点/趋势积木搪胶毛绒
行业东莞潮玩企业出海首秀：衍创文化、多浪文化等品牌获海外市场认可
东莞衍创文化和多浪文化在海外展会上首秀，带去的几十箱货当天售罄。衍创文化每年投入500万至1000万元孵化新IP，多浪文化去年海外销售额占总销售额三成左右。
观点/趋势
行业卡游亮相春晚与宝可梦卡牌天价成交，卡牌生意如何破圈？
卡游在2026年央视春晚以1分钱送出2万套马年典藏卡，同时宝可梦卡牌以1.14亿元成交。文章对比两者，指出卡牌品类正链接更广域消费群体，并分析卡游、Suplay、Hitcard等玩家在国潮IP布局与上市融资方面的动态。
卡牌/TCG卡游宝可梦
行业卡游亮相2026年马年春晚 首个卡牌类独家合作伙伴
卡游成为央视春晚史上首个卡牌类独家合作伙伴，推出“骐骥驰骋典藏卡”礼盒。春晚现场发放卡牌并宣布线上发售，2万套礼盒瞬间售罄。
卡牌/TCG卡游财报/经营
行业成立不足一年获亿元融资，潮玩黑马OHKU聚焦海外市场
新锐潮玩品牌OHKU成立不到一年，单月营收近千万，毛利率超50%，并于2025年底完成近亿元首轮融资。其80%收入来自海外，通过直营加经销模式在全球拥有4000多个销售网点，主打自有IP“绒绒怪”。
出海观点/趋势谷子/周边
行业桑尼森迪与Suplay递交港股上市申请 卡牌潮玩企业上市潮延续
桑尼森迪和Suplay近期递交港股上市申请，加上此前排队中的卡游、52TOYS等，卡牌潮玩领域上市企业名单进一步延长。桑尼森迪在平价立体IP玩具市场排名第一，Suplay在收藏级非对战卡牌市场位居首位。
出海融资/上市渠道/门店
观点数读2025：卡牌市场规模缩水，资本扎堆与细分赛道突围
2025年国内非对战式卡牌市场规模达235亿元，同比收缩26.8%。卡游、集卡社等头部品牌热销品数量下滑，但TCG、球星卡及影视综收藏卡等细分赛道表现亮眼，资本与出海布局持续加码。
卡牌/TCG卡游出海
行业桑尼森迪向港交所递交招股书，瞄准10元以下平价潮玩市场
桑尼森迪于1月8日向港交所递交招股书，背靠高瓴资本，主打3.9元至19.9元的平价潮玩。公司主要依靠授权IP开发产品，毛利率低于泡泡玛特等同行，计划通过港股上市募集资金加强自研IP能力。
出海融资/上市渠道/门店
行业2025年潮玩融资回暖 上市公司加码布局多元赛道
2025年国内潮玩领域重要融资活动超15起，亿元级案例频现。上市公司如万达电影、阅文集团、量子之歌等通过投资或并购入局，恺英网络推出AI潮玩产品，元隆雅图拓展零售渠道，泡泡玛特海外收入增速显著。
出海融资/上市渠道/门店
行业泡泡玛特与TOP TOY业绩大增，X11 IPO四次递表未果
泡泡玛特2025年第三季度收益同比增长245%至250%，TOP TOY第三季度收入增长111.4%至5.75亿元。KK集团IPO四次递表均失效，2020年至2022年累计亏损76.36亿元。
泡泡玛特TOP TOY出海
观点泡泡玛特市值蒸发超2000亿，Labubu热度退潮致股价重挫
泡泡玛特股价较峰值下跌超40%，市值蒸发2000亿港元，机构持仓量下降约31%。Labubu隐藏款溢价缩水超50%，常规款在二手平台跌破零售价，分析师预计公司正从爆发式增长转向可持续增长。
二级市场观点/趋势盲盒