行业寿屋自社IP美少女拼装模型系列累计出货量突破840万件
寿屋宣布，其自社IP美少女拼装模型系列截至2025年6月的全球累计出货量已突破840万件。该系列包括“Frame Arms Girl”“Megami Device”“创彩少女庭园”“アルカナディア”等多个系列。公司表示将继续投入研发，以满足全球玩家的期待。
手办/GK
财报与资本
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资本52TOYS港股IPO：潮玩第三股之路，IP变现快但孵化慢能否成功？
52TOYS计划在港股上市，成为继泡泡玛特和布鲁可之后的中国第三家潮玩上市公司。文章对比了泡泡玛特自2024年2月以来股价飙升超过11倍、市值突破3000亿元的表现，探讨IP变现效率与孵化速度之间的平衡。
二级市场泡泡玛特布鲁可
行业布鲁可：高增长背后的IP依赖与渠道扩张隐忧
布鲁可营收两年半破10亿，但过度依赖奥特曼，宝可梦等新IP销量不及预期。公司通过低价产品和全渠道扩张抢占市场，却导致毛利率下滑、渠道效率降低，面临转型阵痛。
积木布鲁可奥特曼
行业52TOYS递交港交所招股书，营收与利润仅为泡泡玛特十分之一
中国第三大IP玩具公司52TOYS向港交所递交招股书，2024年营收6.3亿元，经调整净利润3201.3万元，规模与头部玩家差距显著。公司正通过扩充授权IP数量和加速出海布局寻求增长，但面临毛利率低、渠道依赖度高及自有IP发展瓶颈等挑战。
出海融资/上市渠道/门店
行业52TOYS向港交所提交招股书，拟主板挂牌上市
52TOYS于5月22日向港交所提交招股书，拟主板挂牌上市，花旗和华泰国际担任联席保荐人。根据招股书，按2024年中国GMV计算，52TOYS是中国第二大多品类IP玩具公司。公司主要依赖授权IP，授权IP销售额占比从2022年的50.2%升至2024年的64.5%，但高昂的授权费用导致毛利率低于泡泡玛特。
出海融资/上市渠道/门店
行业卡游营收超百亿，如何从单一卡牌向多元化谷子品牌转型？
卡游2024年营收超100亿元，集换式卡牌营收82亿元，市占率71.1%。公司正通过丰富IP矩阵、拓展文具及人偶品类，降低对单一卡牌的依赖，构建全面型“谷子”品牌商。
谷子/周边卡游卡牌/TCG
行业卡游二次递表港交所：营收大增、多IP发展，领跑泛娱乐行业
卡游向港交所更新招股书，拟赴主板上市。2024年收入超100亿元，集换式卡牌市场份额达71.1%。公司拥有70+知名IP矩阵，核心产品包括奥特曼、小马宝莉及哪吒联名卡牌。
卡牌/TCG小马宝莉奥特曼
行业卡游拟赴港上市：去年收入超百亿，集换式卡牌市占率超七成
卡游4月14日披露招股书，拟冲刺港股IPO。2024年公司收入约100.57亿元，集换式卡牌收入占比81.5%，在泛娱乐玩具集换式卡牌领域市场份额达71.1%。
卡牌/TCG出海奥特曼
行业卡游更新招股书：2024年营收超百亿，毛利率与增速均超泡泡玛特
卡游有限公司更新IPO招股书，2024年营收100.59亿元，经调整净利润44.66亿元，同比增长378.16%。公司在中国集换式卡牌市场占有率71.1%，毛利率67.3%，规模仅次于名创优品和泡泡玛特。
卡牌/TCG泡泡玛特卡游
行业卡游冲击上市：营收百亿净利45亿，奥特曼卡牌成印钞机
卡游公司提交IPO招股书，2022至2024年营收从41.31亿元增至100.57亿元，净利润达44.66亿元，集换式卡牌业务占比超八成，毛利率约67%。
卡牌/TCG泡泡玛特奥特曼
行业布鲁可股价突破126港元，IP与渠道驱动增长
布鲁可股价年内涨幅超108%，2024年上半年毛利率升至52.9%。公司依托50余个IP授权、全渠道布局及技术创新，从“玩具制造商”向“IP生态运营商”转型，但面临IP依赖与出海挑战。
积木变形金刚宝可梦
行业卡游：从一张卡牌洞见新型文化业态
卡游2024年收入超100亿元，哪吒系列卡牌首批投放450万包一周售罄。公司深耕集换式卡牌赛道，拥有自有工厂与数十个正版IP授权，并计划将TCG玩法推向海外市场。
卡牌/TCG小马宝莉卡游
资本摩根士丹利升泡泡玛特目标价20%至135元
摩根士丹利将泡泡玛特目标价上调20%至135元，看好毛绒包挂饰带来的新客增长。报告指出，泡泡玛特正通过时尚实用性吸引新用户，并计划在2025年将美国门店数量增至40家以上。
出海观点/趋势盲盒
观点卡游深度参与《哪吒2》IP运营，首批周边售罄
卡游与《哪吒2》达成授权，首批产品与电影同步上线后迅速售罄，第二批线上预售量已突破万件。公司正协同供应链加速补货，其在国内集换式卡牌领域的市占率约70%。
卡牌/TCG卡游观点/趋势
行业Market Decipher：2025版卡牌市场报告预测2034年规模达210亿美元
Market Decipher 发布报告称，受怀旧情绪和数字平台推动，卡牌市场2024年规模约130亿美元，预计2034年将达210亿美元，年复合增长率8.5%。
观点/趋势卡牌/TCG
新品寿屋 ARTIST SUPPORT ITEM 手办系列全球累计出货突破 10 万件
寿屋宣布其 ARTIST SUPPORT ITEM 手型可动手办系列全球累计出货已突破 10 万件。自 2022 年发布以来，该系列凭借几乎与真人手部相同的关节可动范围和精细细节，受到专业与业余创作者的广泛好评。
手办/GK新品发售
观点2024年上半年天猫盲盒销售额增速达29.5% 泡泡玛特玩具业务收入超60亿元
2024年上半年天猫平台盲盒销售额增速最高，达到29.5%。泡泡玛特玩具业务收入超过60亿元，远超其他玩具企业。前瞻产业研究院预测，到2029年中国潮玩市场规模将突破1800亿元。
观点/趋势泡泡玛特盲盒
行业布鲁可递交港交所招股书 拟主板挂牌上市
布鲁可集团有限公司向港交所递交招股书，拟主板挂牌上市。公司2023年营收8.77亿元，2021年至2023年累计亏损超11亿元。招股书显示，公司高度依赖奥特曼、变形金刚等授权IP，且部分授权期已进入倒计时。
积木奥特曼变形金刚
行业卡游递交招股书：奥特曼卡牌销售下滑，文具模式能否支撑？
卡游有限公司于2024年1月26日向联交所递交招股书，计划在港交所主板上市。公司2019年营收超40亿元，但2023年前9个月卡牌业务收入同比下滑46.55%，文具业务收入同比下滑51.87%。
卡牌/TCG卡游奥特曼
行业卡游递表港交所：2023年前三季度销量腰斩
卡游有限公司1月26日向港交所递交招股说明书，拟在主板挂牌上市。2023年前三季度集换式卡牌销量同比下滑49.44%至10.40亿份，营收19.52亿元，主要依赖奥特曼系列。
卡牌/TCG出海奥特曼
行业布鲁可、森宝等获亿元投资，国产积木市场销售与融资分析
布鲁可、森宝积木、拼奇等国产积木品牌近年获得多轮融资，其中森宝积木于今年1月获数亿元投资。文章对比了京东和淘宝平台积木销售情况，指出乐高在高端市场占主导，国产积木在价格和品牌知名度上仍有差距。
积木布鲁可观点/趋势
行业潮玩品牌 ToyCity 获渶策资本领投近亿元 A+ 融资
潮玩品牌 ToyCity 近期完成近亿元 A+ 融资，渶策资本领投，不二资本跟投。公司主打可穿戴设备产品线，拥有自建工厂，计划用于 IP 孵化与品牌推广。
行业万代南梦宫 2026 财年净销售额 1.35 万亿日元
万代南梦宫 2026 财年净销售额 1.35 万亿日元，同比增长 8.6%；营业利润 1895 亿日元，同比增长 5.2%。公司维持 17% 的净资产收益率和 14.1% 的营业利润率。
万代
行业2025年中国AI玩具行业上市公司全方位对比（附业务布局汇总、业绩对比、业务规划等）
奥飞娱乐、星辉娱乐、实丰文化、高乐股份、汤姆猫、华立科技等上市公司在AI玩具领域布局。奥飞娱乐2024年玩具业务营收超10亿元，企业正聚焦多轮对话、情绪反馈等AI技术深化。
观点/趋势
行业Funko 面临销售环境挑战，分析师下调评级
Funko 面临艰难的销售环境，美国零售额下降两位数，零售商对库存持谨慎态度。分析师下调 FNKO 股票评级至卖出，指出毛利率微薄、关税威胁以及流动性紧张等问题。
谷子/周边Funko
行业布鲁可全球合作伙伴大会：构建“产品生态”共启全球化发展新十年
2025年，布鲁可全球合作伙伴大会以“新起点 新征程”为主题召开，众多行业伙伴齐聚见证布鲁可在“三全战略”下的创新成果与未来布局。
出海布鲁可
行业2024年中国及31省市玩具行业政策汇总及解读
工信部等三部门发布《轻工业稳增长工作方案(2023—2024年)》，提出激发玩具消费、稳定进出口。各省市规划也强调推动动漫游戏与玩具联动，并落实行业标准。泡泡玛特等上市公司被列为行业代表。
观点/趋势泡泡玛特监管/维权