卡游IPO聆讯后失效，年营收破百亿仍难上市

卡游2025年6月通过港交所聆讯，但招股书因递表满6个月未上市而失效，面临监管问询与对赌回购压力。 AI 生成

推荐理由：分析卡游IPO受阻原因，探讨高毛利卡牌生意在监管与资本压力下的合规挑战。

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